GoodReturns Poll: ఫెడ్ దారిలో ఆర్‌బీఐ వడ్డీ రేట్లు తగ్గిస్తుందా? అక్టోబర్ ఎంపీసీపై నిపుణుల మాట..

RBI Rate Cut: గత నెలలో అమెరికా సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్ల తగ్గింపును ప్రారంభించింది. అమెరికాలో ద్రవ్యోల్బణం గణాంకాలు అదుపులోకి వచ్చినట్లు వెల్లడైన వేళ మరింత ఆలస్యం చేయటంతో ఆర్థిక వ్యవస్థ మందగిస్తుందని భావించిన ఫెడ్ 50 బేసిస్ పాయింట్ల మేర వడ్డీ రేట్లను తగ్గింపును ప్రకటించింది. అయితే రేట్ల పెంపు విషయంలో ఫెడ్ ను ఫాలో అయిన ఇండియన్ సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఇప్పుడు అదే దారిని ఎంచుకుంటుందా అనే అంశం చాలా మంది మదిలో ఉంది.

రిజర్వ్ బ్యాంక్ అక్టోబరు 9న యూఎస్ సెంట్రల్ బ్యాంక్ ట్రెండ్‌లను ధిక్కరించే అవకాశం ఉంది. దీంతో రెపో రేటు ఎలాంటి మార్పులు లేకుండా 6.5 శాతం వద్ద స్థిరంగా కొనసాగే అవకాశం ఉందని తెలుస్తోంది. ఈ అంశంపై GoodReturns.In నిర్వహించిన 36 మంది ఆర్థికవేత్తల పోల్ ప్రకారం. మొదటి రేటు తగ్గింపు విస్తృతంగా డిసెంబర్ పాలసీలో ఉండొచ్చని తెలుస్తోంది. దీని తర్వాత రేట్ల తగ్గింపు వచ్చే ఏడాది ఫిబ్రవరిలో కొనసాగవచ్చని, అయితే దీనికి పూర్తి భిన్నంగా కూడా పరిణామాలు ఉండొచ్చని తెలుస్తోంది.

రిజర్వు బ్యాంక్ వరుసగా పదవ ఎంపీసీ సమావేశంలో సైతం రెపో రేటును 6.5 శాతం వద్ద హోల్డ్ చేయవచ్చని బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికాలో భారతదేశం, ASEAN ఆర్థికవేత్త రాహుల్ బజోరియా అన్నారు. ఇది ద్రవ్య విధానంలో మార్పు వల్ల వచ్చే ఏదైనా భౌతిక ప్రమాదాన్ని తోసిపుచ్చుతుందన్నారు. ఇప్పటికే అక్టోబర్ 7న ఆర్బీఐ గవర్నర్ శక్తికాంత దాస్ నేతృత్వంలో మూడు రోజుల పాటు ఆరుగురు సభ్యుల ఎంపీసీ సమావేశాలు ప్రారంభం కాగా రేపు వడ్డీ రేట్లపై కీలక ప్రకటన చేయనున్నారు. ప్రస్తుతం ఇద్దరు ఆర్థికవేత్తలు అక్టోబర్ పాలసీ నుంచి 25 bps రేటు తగ్గింపును అంచనా వేశారు.

దేశంలో జూలై-ఆగస్టు 2024లో కన్జూమర్ ప్రైస్ ఇండెక్స్ ద్రవ్యోల్బణం 4% కంటే తక్కువగా ఉంది. ప్రస్తుత ఆర్థిక సంవత్సరం చివరి రెండు త్రైమాసికాల్లో RBI అంచనా ప్రకారం, ద్రవ్య విధాన లక్ష్యం రేటు 4% కంటే ఎక్కువగా CPI ద్రవ్యోల్బణం, సగటున 4.7%.. 1QFY25 వాస్తవ GDP వృద్ధి RBI అంచనాల కంటే తక్కువగా ఉందని EY ఇండియా ముఖ్య విధాన సలహాదారు DK శ్రీవాస్తవ తెలిపారు. ఈ క్రమంలో సెంట్రల్ బ్యాంక్ వడ్డీ రేట్ల తగ్గింపును పరిగణించవచ్చని ఆయన పేర్కొన్నారు. మెుత్తం మీద మెజారిటీ ఆర్థికవేత్తలు ప్రధానంగా ఆర్బీఐ ఈసారి కూడా వడ్డీ రేట్లను యథాతథంగా కొనసాగించవచ్చని అభిప్రాయం వ్యక్తం చేస్తున్నారు. అయితే గుడ్ రిటర్న్స్ నిర్వహించిన పోల్ ప్రకారం.. మొత్తం 13 మంది ఆర్థికవేత్తలు డిసెంబర్ 2024 పాలసీలో 25 bps పాయింట్ల రేటు తగ్గింపు ప్రారంభమవుతుందని భావిస్తున్నారు. 2024లో ఒక రేటు తగ్గింపు ఉంటుందని వారు అభిప్రాయపడుతున్నారు. ఇదే క్రమంలో 2024-25 ఆర్థిక సంవత్సరంలో రెండవ రేట్ కట్ ఫిబ్రవరిలో కనిపిస్తుందని ఆర్థిక వేత్తలు అభిప్రాయం వ్యక్తం చేస్తున్నారు.

MPC సభ్యులు ముఖ్యంగా మధ్యప్రాచ్య భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల ద్వారా ఉత్పన్నమయ్యే ప్రమాదాలపై దృష్టి సారించే అవకాశం ఉంది. దీంతో వడ్డీరేట్ల తగ్గింపులో ఆర్‌బీఐ వైఖరిపై మరింత స్పష్టత వస్తుంది. రిజర్వు బ్యాంక్ ఏప్రిల్ 2023 నుంచి రెపో రేటును మార్చకుండా 6.5%కి ఉంచింది. రష్యా-ఉక్రెయిన్ యుద్ధం కారణంగా సరఫరా-గొలుసు అంతరాయానికి దారితీసి ప్రపంచవ్యాప్తంగా ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిడి తీవ్రతరం చేసిన సంగతి తెలిసిందే. ఈ క్రమంలోనే అంతకు ముందు పలు దఫాలుగా వడ్డీ రేట్లను భారతీయ సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఏకంగా 250 బేసిస్ పాయింట్ల పెంపుకు వెళ్లింది. అయితే ప్రస్తుతం.. ఇజ్రాయెల్‌పై భారీ క్షిపణి దాడులతో వార్‌జోన్‌లోకి అడుగుపెట్టిన ఇరాన్ రెండు ప్రాక్సీలు అయిన హిజ్బుల్లా, హమాస్‌లతో ఇప్పుడు ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థ ఇజ్రాయెల్‌తో ఇదే విధమైన పరిస్థితిలో ఉంది. ప్రస్తుతం గాజా మరియు లెబనాన్ రెండింటిలోనూ ఫైర్‌బాల్ ఉంది.

Acuité రేటింగ్స్ & రీసెర్చ్ ప్రకారం ద్రవ్యోల్బణం "ఏనుగు" భయం గత రెండు నెలల్లో 4.0% లోపు CPI హెడ్‌లైన్ ప్రింట్‌తో బాగా తగ్గిపోయి ఉండవచ్చు. అనుకూలమైన రుతుపవనాలు, ఆహార ద్రవ్యోల్బణం స్థిరత్వం గురించిన ఆందోళనలు విధాన రూపకర్తలలో ఇప్పటికీ కొనసాగుతున్నాయి. రెండవది ఇజ్రాయెల్ - ఇరాన్ మధ్య ఘర్షణతో పశ్చిమాసియాలో దీర్ఘకాలిక భౌగోళిక-రాజకీయ వైరుధ్యం అకస్మాత్తుగా పెరిగింది. ఇది ప్రపంచ చమురు ధరలను పెంచే ద్రవ్యోల్బణ దృక్పథం చుట్టూ అనిశ్చితిని పెంచే అవకాశం ఉందని పేర్కొంది.