బంగారం మీద పెట్టుబడి వేస్ట్..ఆదాయం ఎప్పటికీ ఇవ్వదు..పసిడి పెరుగుదల వేళ బాంబు పేల్చిన వారెన్ బఫెట్..

బంగారం ధరలు భారీగా పెరుగుతున్నాయి. పెట్టుబడిదారులకు లాభాల పంట పండిస్తున్నాయి. అదే సమయంలో సామాన్యులకు భారీ షాక్ ఇస్తున్నాయి. ధరలు పెరుగుదల చూసి పసిడి ప్రియులు లబోదిబోమనే పరిస్థితి. అందుకే వారు పసిడి కొనుగోలును వాయిదా వేసుకుంటూ వస్తున్నారు. ఇప్పుడు బంగారం ధర పెరుగుదలను చూస్తూ అది పెట్టుబడికి అనుకూలమా లేక అందులో పెట్టుబడి పెట్టడం అనేది అంత ఉపయోగం లేనిదా అనే దానిపై ప్రశ్నలు వస్తున్నాయి.

ఈ నేపథ్యంలోనే ప్రముఖ పెట్టుబడిదారుడు వారెన్ బఫెట్ దీనిపై కీలక వ్యాఖ్యలు చేశారు. దశాబ్దాల పాటు బెర్క్‌షైర్ హాత్వేకు నాయకత్వం వహించిన వారెన్ బఫెట్ 2025 చివరిలో పదవీ విరమణ చేశారు. అయినా పెట్టుబడి తత్వంపై చర్చలు ఆయన నుంచి ఇప్పటికీ కొనసాగుతూనే ఉన్నాయి. ఇక బంగారం పెట్టుబడిగా ఎందుకు సంపదను సృష్టించదో అనే అంశంపై బఫెట్ అభిప్రాయం ఎప్పటినుంచో స్పష్టంగా ఉంది.

ఇటీవలి సంవత్సరాల్లో Gold ధరలు భారీగా పెరిగినా, ద్రవ్యోల్బణ భయాలు, భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితి, కేంద్ర బ్యాంకుల కొనుగోళ్ల కారణంగా 2025లో రికార్డు స్థాయిలకు చేరుకున్నప్పటికీ, బఫెట్ మాత్రం బంగారాన్ని తన పెట్టుబడి వ్యూహంలో ఎప్పుడూ ప్రధానంగా పరిగణించలేదు. 2025 మధ్యకాలం వరకు వచ్చిన బెర్క్‌షైర్ హాత్వే ఫైలింగ్‌లను పరిశీలిస్తే.. కంపెనీకి ప్రత్యక్ష బంగారు పెట్టుబడులు లేవు. బఫెట్ పదే పదే చెప్పిన మాట ఏమిటంటే బంగారం తన విలువ ఆధారిత పెట్టుబడి తత్వానికి సరిపోదు అని. బంగారంపై పెట్టుబడి బఫెట్‌కు ఉన్న ప్రధాన అభ్యంతరం.. ఒకే మాటలో చెప్పాలంటే ఉత్పాదకత లేమి. ఆయన 2011లో వాటాదారులకు రాసిన లేఖలో బంగారానికి రెండు ప్రధాన లోపాలు ఉన్నాయని వివరించారు.

మొదటిది.. బంగారం పెద్దగా ఉపయోగకరం కాదు. నిజమే, ఇది ఎలక్ట్రానిక్స్, ఆభరణాల్లో వాడుతారు. కానీ ఈ వినియోగం పరిమితమైనది, కొత్తగా ఉత్పత్తి అయ్యే సరఫరాను పూర్తిగా గ్రహించేంత స్థాయిలో ఉండదు. రెండవది.. మరింత కీలకమైన లోపం నగదు ప్రవాహం లేకపోవడం. వ్యాపారాలు లాభాలు ఆర్జిస్తాయి, డివిడెండ్లు చెల్లిస్తాయి, మూలధనాన్ని తిరిగి పెట్టుబడి పెడతాయి. కానీ బంగారం అలా ఏమీ చేయదు. మీరు ఒక ఔన్స్ బంగారాన్ని వందేళ్ల పాటు దాచుకున్నా.. చివరికి మీ దగ్గర ఉండేది ఒక ఔన్స్ బంగారమే. అదనపు ఆదాయం లేదు, వృద్ధి లేదు, సమ్మేళనం లేదు.

బఫెట్ ఒక ఇంటర్వ్యూలో బంగారాన్ని భయంపై ఆధారపడిన పెట్టుబడిగా అభివర్ణించారు. ప్రపంచంలో అనిశ్చితి పెరిగినప్పుడు ధరలు పెరుగుతాయి. పరిస్థితులు స్థిరపడితే అవే ధరలు తగ్గిపోతాయి. ఎందుకంటే బంగారం విలువను సృష్టించదు.. కేవలం భావోద్వేగాలపై ఆధారపడుతుందని తెలిపారు.

బఫెట్ తన వాదనను బలపరచడానికి తరచూ దీర్ఘకాలిక గణాంకాలను ఉదహరిస్తారు. 1960ల మధ్యలో ఆయన బెర్క్‌షైర్ హాత్వే నియంత్రణ చేపట్టినప్పుడు.. బంగారం ధర ఔన్సుకు సుమారు 35 డాలర్లు మాత్రమే ఉండేది. అదే సమయంలో బెర్క్‌షైర్ షేర్లు టీనేజ్ ధరల్లో ట్రేడ్ అవుతుండేవి. దశాబ్దాలుగా వ్యాపార వృద్ధి, తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టిన లాభాల ద్వారా, బెర్క్‌షైర్ విలువ బంగారాన్ని చాలా రెట్లు అధిగమించింది. 1900 నుంచి 2000 వరకు డౌ జోన్స్ ఇండస్ట్రియల్ యావరేజ్ డివిడెండ్లతో సహా భారీ రాబడిని ఇచ్చిందని.. అదే సమయంలో బంగారం రాబడి పూర్తిగా ధర పెరుగుదలపై ఆధారపడిందని బఫెట్ గుర్తు చేశారు.

2020లో మహమ్మారి సమయంలో బెర్క్‌షైర్ బారిక్ గోల్డ్‌లో సుమారు 565 మిలియన్ డాలర్ల పెట్టుబడి పెట్టడం బఫెట్ వైఖరిలో అరుదైన మలుపు. కానీ ఆ వాటాను కొన్ని నెలల్లోనే విక్రయించారు. దీనిని చాలా మంది విశ్లేషకులు తాత్కాలిక వ్యూహాత్మక చర్యగానే చూశారు తప్ప తత్వశాస్త్ర మార్పుగా కాదు.

బఫెట్‌కు అసలైన పెట్టుబడి అంటే.. వ్యాపారాలు, ఈక్విటీలు, రియల్ ఎస్టేట్ వంటి ఉత్పాదక ఆస్తులు. అవి ఆదాయం సృష్టిస్తాయి, కాలక్రమేణా పెరుగుతాయి, సంపదను సమ్మేళనం చేస్తాయి. బంగారం మాత్రం అక్కడ కూర్చుని మనల్ని చూడటం తప్ప ఏమీ చేయదని ఆయన వ్యాఖ్యానించారు. అలాగని పెట్టుబడిదారులకు బంగారం పూర్తిగా పనికిరాదని కాదు. వైవిధ్యీకరణ లేదా భద్రత కోసం కొంత పాత్ర ఉండవచ్చు. బఫెట్ అభిప్రాయం ప్రకారం.. బంగారం సరైన సాధనం కాదు. అతని ఈ నమ్మ