Click it and Unblock the Notifications
RBI నిర్ణయంపై ట్రేడర్లు బిగ్ బెట్టింగ్.. యీల్డ్ కర్వ్లో భారీ మార్పులు వచ్చే అవకాశం.. రెపోరేట్ ఎలా ఉండబోతోంది.
భారతీయ రిజర్వ్ బ్యాంక్ (RBI) వడ్డీ రేట్లను యథాతథంగా ఉంచుతుందనే అంచనాలు, బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలో ద్రవ్య లభ్యత (Liquidity) పుష్కలంగా ఉండటం వల్ల భారత ఫిక్స్డ్ ఇన్కమ్ మార్కెట్లో స్వల్పకాలిక బాండ్లు, దీర్ఘకాలిక రుణ బాండ్ల కంటే మెరుగైన పనితీరును కనబరుస్తున్నాయి. దీనికి తోడు జూన్ 5న ఆర్బిఐ మూలధన ప్రవాహాలను పెంచడానికి తీసుకున్న ప్రత్యేక చర్యల ఫలితంగా.. 30 ఏళ్లు, ఐదేళ్ల బాండ్ల రాబడుల (Yields) మధ్య అంతరం 100 బేసిస్ పాయింట్లకు పైగా పెరిగింది. దీనివల్ల భారత యీల్డ్ కర్వ్ మరింత స్టీపర్ గా మారుతోందని DBS బ్యాంక్ లిమిటెడ్ మరియు ట్రస్ట్ అసెట్ మేనేజ్మెంట్ నిపుణులు విశ్లేషిస్తున్నారు.
గ్లోబల్ మార్కెట్లలో ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను స్థిరంగా ఉంచిన తర్వాత అమెరికా యీల్డ్ కర్వ్ వేగంగా పైకి మారింది. ప్రపంచవ్యాప్తంగా వ్యాపించిన ద్రవ్యోల్బణ భయాలు, పెరుగుతున్న ప్రభుత్వ రుణ భారం దీర్ఘకాలిక బాండ్ రాబడులపై తీవ్ర ఒత్తిడి తెస్తున్నాయి. దీంతో పెట్టుబడిదారులు వడ్డీ రేట్ల హెచ్చుతగ్గులకు తక్కువగా ప్రభావితమయ్యే స్వల్పకాలిక బాండ్లను సురక్షితమైనవిగా భావిస్తున్నారు. భారతదేశంలో కూడా ఇదే అంతర్జాతీయ ట్రెండ్ స్పష్టంగా కనిపిస్తోందని డీబీఎస్ బ్యాంక్ ఇండియా ట్రేడింగ్ హెడ్ సమీర్ కర్యాత్ తెలిపారు. ప్రపంచ ద్రవ్యోల్బణ ఆందోళనల వల్ల దీర్ఘకాలిక బాండ్ రాబడులు గణనీయంగా తగ్గకపోవచ్చని ఆయన పేర్కొన్నారు.
ఆగస్టు 5న వెలువడనున్న ద్రవ్య పరపతి విధానంలో (MPC) ఆర్బిఐ రెపో రేటును యథాతథంగా ఉంచుతుందని ఎక్కువ మంది ఆర్థికవేత్తలు భావిస్తున్నారు. ఈ ఏడాది ఆసియాలో రూపాయి బలహీనపడినప్పటికీ, రేట్లను వెంటనే పెంచడానికి బదులుగా డాలర్ల ప్రవాహాన్ని ఆకర్షించి కరెన్సీని స్థిరీకరించే విధానానికే ఆర్బిఐ ప్రాధాన్యమిచ్చింది. ఈ ప్రత్యేక విధానం ద్వారా ఇప్పటికే $40 బిలియన్లకు పైగా నిధులు దేశంలోకి రాగా.. డిసెంబర్ నాటికి ఈ విదేశీ నిధుల ప్రవాహం $75 బిలియన్లకు చేరుకోగలదని క్వాంటెకో రీసెర్చ్ అంచనా వేసింది. దీని ప్రభావంతో జూన్ చివరి నాటికి రూ. 5 ట్రిలియన్లుగా ఉన్న ద్రవ్య లభ్యత.. డిసెంబర్ నాటికి రెట్టింపై రూ. 10 ట్రిలియన్లకు ($105 బిలియన్లు) పెరగనుంది.
ఈ ద్రవ్య స్థిరీకరణ చర్యల వల్ల ఐదేళ్ల బాండ్ రాబడి 35 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గి 6.45 శాతానికి పడిపోగా, 30 ఏళ్ల బాండ్ రాబడి 17 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గి 7.47 శాతానికి చేరింది. అయితే, బ్లూమ్బెర్గ్ ఇండెక్స్ సర్వీసెస్ లిమిటెడ్ (BISL) తన గ్లోబల్ అగ్రిగేట్ ఇండెక్స్లో భారత్ను చేర్చడాన్ని తాత్కాలికంగా వాయిదా వేయడం వల్ల సోమవారం రాబడులలో కొంత పెరుగుదల కనిపించే అవకాశం ఉంది.
ఈ పరిణామాలపై టాటా అసెట్ మేనేజ్మెంట్ ఫిక్స్డ్ ఇన్కమ్ విభాగాధిపతి మూర్తి నాగరాజన్ మాట్లాడుతూ.. మూడో త్రైమాసికం చివర్లో ఆర్బిఐ రాయితీ డిపాజిట్ స్వాప్ విండోను మూసివేసిన తర్వాత స్వల్పకాలిక రాబడులు మళ్లీ పెరిగే అవకాశం ఉందన్నారు. మరోవైపు ఆర్బిఐ గవర్నర్ సంజయ్ మల్హోత్రా చేసిన వ్యాఖ్యలు ద్రవ్యోల్బణం ఇంకా విస్తృతమై ప్రమాదకర స్థాయికి చేరలేదని స్పష్టం చేస్తున్నాయి. ప్రస్తుత సైకిల్లో స్వాప్ రేట్లు 50-75 బేసిస్ పాయింట్ల రేట్ల పెంపును సూచిస్తున్నప్పటికీ, తొలి పెంపు సంభవించడానికి మరో 3 నుండి 6 నెలల సమయం పడుతుందని ట్రస్ట్ అసెట్ మేనేజ్మెంట్ సిఇఓ సందీప్ బాగ్లా పేర్కొన్నారు. బ్యాంకులు తమ స్వల్పకాలిక ఆస్తుల వైపే ద్రవ్యతను మళ్లించనున్నందున యీల్డ్ కర్వ్ నిటారుగా ఉండే ధోరణి కొనసాగనుంది.
Sign in with Google