బంగారం, వెండి ధరల పెరుగుదల మధ్య కుప్పకూలుతున్న బిట్ కాయిన్ విలువ.. ఆందోళనలో పెట్టుబడిదారులు..

ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఈక్విటీ మార్కెట్లు, బంగారం, వెండి వంటి లోహాలు భారీగా ర్యాలీని కొనసాగిస్తున్నాయి. అయితే ఇదే సమయంలో Bitcoin (క్రిప్టో BTC) మాత్రం 90 వేల డాలర్ల స్థాయిలోనే కదలకుండా నిలిచిపోయింది. సంప్రదాయ మార్కెట్లలో బలమైన సానుకూల ధోరణి ఉన్నా, క్రిప్టో మార్కెట్ ఆ ర్యాలీలో పాల్గొనకపోవడం పెట్టుబడిదారులలో పలు సందేహాలను రేకెత్తిస్తోంది. చారిత్రకంగా చూస్తే.. క్రిప్టో మార్కెట్ ముఖ్యంగా Ethereum, అమెరికా రస్సెల్ 2000 సూచీ మధ్య బలమైన సహసంబంధం ఉంది.

ప్రముఖ విశ్లేషకుడు కెవిన్ ప్రకారం.. గతంలో దాదాపు 90 శాతం సమయాల్లో ఈ రెండూ ఒకే దిశలో కదిలాయి, ముఖ్యంగా మార్కెట్‌లో ప్రమాదకర (రిస్క్-ఆన్) వాతావరణం ఉన్నప్పుడు అవి దూసుకుపోయాయి. అయితే ప్రస్తుతం ఆ సహసంబంధం పూర్తిగా విచ్ఛిన్నమైనట్లు కనిపిస్తోంది. రస్సెల్ 2000 కొత్త ధర స్థాయిలతో దసుకుపోతుండగా.. Ethereum, మొత్తం క్రిప్టో మార్కెట్ ఆ కదలికను అనుసరించడంలో విఫలమవుతున్నాయి. ముఖ్యంగా ధర ఆవిష్కరణ (Price Discovery) దశలో ఇంత పెద్ద స్థాయిలో దీర్ఘకాలిక డీకప్లింగ్ ఇంతకు ముందు చూడలేదని విశ్లేషకులు చెబుతున్నారు.

ఈ పరిణామం క్రిప్టో మార్కెట్‌లో ఆలస్యమైన ప్రతిస్పందనను సూచించవచ్చు లేదా అక్టోబర్ 10న చోటు చేసుకున్న భారీ డిస్‌లోకేషన్ తర్వాత ఇంకా కొనసాగుతున్న నిర్మాణాత్మక బలహీనతకు సంకేతంగా ఉండవచ్చని నిపుణులు భావిస్తున్నారు. మిడ్, స్మాల్-క్యాప్ ఈక్విటీలు మార్కెట్‌లో ముందంజలో ఉన్నప్పటికీ, అలాగే స్థూల ఆర్థిక పరిస్థితులు ఐదు సంవత్సరాలకు పైగా అత్యంత బలంగా ఉన్నప్పటికీ, క్రిప్టో మార్కెట్ మాత్రం స్పష్టమైన అవుట్‌లియర్‌గా మిగిలిపోయింది. విస్తృత ర్యాలీలో భాగస్వామ్యం కావాల్సిన బదులు, క్రిప్టో నుంచి మూలధన ప్రవాహాలు బయటకు వెళ్లడం గమనార్హంగా చెప్పవచ్చు.

నాస్‌డాక్, S&P 500 వంటి సంప్రదాయ సూచికలు కొత్త గరిష్ఠాలను తాకుతున్న సమయంలో.. బిట్‌కాయిన్ మాత్రం లక్ష డాలర్ల స్థాయిని అధిగమించడంలో పదే పదే విఫలమవుతోంది. అయినప్పటికీ, గ్లాస్‌నోడ్ వంటి ఆన్-చైన్ డేటా సంస్థల సమాచారం కొంత ఆశాజనకంగా ఉంది. బిట్‌కాయిన్ ప్రస్తుతం ఒక నిర్దిష్ట పరిధిలో (Range-bound) కదులుతున్నప్పటికీ, మార్కెట్ అంతర్గత పరిస్థితులు క్రమంగా మెరుగుపడుతున్నాయని డేటా సూచిస్తోంది. స్పాట్ మార్కెట్‌లో అమ్మకాల ఒత్తిడి తగ్గడం, ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్‌లు పెరగడం, అలాగే కొనుగోలు వైపు కొంత ఆధిక్యం కనిపిస్తోంది. అయితే, మొత్తం డిమాండ్ ఇంకా బలహీనంగానే ఉంది.

అమెరికా స్పాట్ బిట్‌కాయిన్ ETFలలోకి నికర ఇన్‌ఫ్లోలు ఒక్కసారిగా తగ్గడం ఒక ముఖ్యమైన సానుకూల సంకేతంగా భావిస్తున్నారు. ఇది సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు మళ్లీ బిట్‌కాయిన్‌ను సమీకరిస్తున్నారనే సూచనగా విశ్లేషకులు చెబుతున్నారు. అయితే, పెరిగిన హోల్డర్ లాభదాయకత కారణంగా స్వల్పకాలిక లాభాల స్వీకరణ (Profit Booking) ప్రమాదం కూడా ఉందని హెచ్చరిస్తున్నారు. అదే సమయంలో.. ఆన్-చైన్ కార్యకలాపాలు స్థిరీకరణ దశలోకి ప్రవేశిస్తున్నాయి. యాక్టివ్ చిరునామాల సంఖ్య, బదిలీ వాల్యూమ్‌లు మెరుగుపడటం, అలాగే రుసుములు స్వల్పంగా పెరగడం గమనించవచ్చు.

క్లుప్తంగా చెప్పాలంటే.. బిట్‌కాయిన్ ప్రస్తుతం కన్సాలిడేషన్ దశలో ఉన్నప్పటికీ, స్పాట్ మార్కెట్ డైనమిక్స్, సంస్థాగత పెట్టుబడుల ప్రవాహాలు మెరుగుపడటం వలన భవిష్యత్తులో మరింత నిర్మాణాత్మకమైన మార్కెట్ నిర్మాణానికి పునాది నెమ్మదిగా ఏర్పడుతున్నట్లు తెలుస్తోంది. ఇది తక్షణంలో పెద్ద ర్యాలీకి హామీ ఇవ్వకపోయినా, మధ్యకాలికంగా క్రిప్టో మార్కెట్‌కు స్థిరత్వాన్ని తీసుకురావచ్చని నిపుణులు అభిప్రాయపడుతున్నారు.